8 ประเภทตราสารหนี้ที่เป็นที่ถกเถียง

ตราสารหนี้เป็นตราสารทางการเงินที่ออกโดย บริษัท หรือสถาบันและขายให้กับนักลงทุนโดยมีข้อตกลงในการชำระคืนมูลค่าที่ตราไว้และดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงวันที่ครบกำหนดหรือวันที่ต่ออายุที่ตกลงกันไว้ ตราสารหนี้ประเภททั่วไป ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรนิติบุคคลและพันธบัตรเทศบาล

ตามเนื้อผ้านักลงทุนซื้อตราสารหนี้เนื่องจากความเสี่ยงต่ำที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา อย่างไรก็ตามในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและมีการโต้เถียงกันมากขึ้น เหล่านี้รวมถึงพันธบัตรภัยพิบัติภาระหนี้ที่มีหลักประกันภาระผูกพันเงินกู้ที่มีหลักประกันหลักทรัพย์จำนองแอ่นภาระผูกพันจำนองหลักประกันหลักประกันพันธบัตรครอบคลุมพันธบัตรตายและพันธบัตรขยะ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหลายคนชี้ไปที่ตราสารหนี้ประเภทนี้เนื่องจากผู้สนับสนุนหลักบางคนในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551

ซึ่งแตกต่างจากตราสารหนี้แบบดั้งเดิมมากขึ้นนักลงทุนรายย่อยมักจะไม่ซื้อตราสารหนี้ประเภทนี้แย้ง นักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนบำเหน็จบำนาญมักเป็นผู้ซื้อหลัก

01 พันธบัตรภัยพิบัติ

พันธบัตรภัยพิบัติหรือที่เรียกว่าพันธบัตรแมวทำหน้าที่เป็นตราสารหนี้จนกว่าเหตุการณ์ภัยพิบัติเช่นแผ่นดินไหวและพายุจะเกิดขึ้น จากนั้นพวกเขาเป็นหลักในการประกันความเสียหายที่มีผลบังคับใช้จ่ายผู้ออก

02 พันธะผูกพันในการชำระหนี้

ภาระหนี้ที่มีหลักประกันหรือ CDO เป็นหลักประกันประเภทตราสารหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนโดยตราสารหนี้อื่น ๆ พันธบัตรที่สร้างจากพันธะถ้าคุณต้องการ CDO ถูกสร้างขึ้นเมื่อสถาบันการเงินรวมหนี้ผู้ยืมเข้าด้วยกันโดยแบ่งตามความเสี่ยงจากนั้นขายกลุ่มหนี้ที่แบ่งออกเรียกว่า tranches ให้กับนักลงทุน

03 ข้อผูกพันในการให้สินเชื่อ

ภาระผูกพันเงินกู้ที่มีหลักประกันหรือ CLO เป็นรูปแบบของแนวคิดของ CDO อย่างไรก็ตามสินทรัพย์อ้างอิงเป็นสินเชื่อธุรกิจที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำแทนที่จะเป็นตราสารหนี้สาธารณะ คล้ายกับ CDO สถาบันการเงินรวมหนี้เงินกู้เข้าด้วยกันเพื่อสร้าง CLO แบ่งมันขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและขายกลุ่มหนี้เหล่านั้นหรืองวด

04 หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน

การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนการจำนองหรือ MBS คือการรักษาความปลอดภัยหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนโดยการจำนองที่บ้านมักจะมัดรวมของการจำนองหลายอย่างที่มีอัตราดอกเบี้ยที่คล้ายกันหรือลักษณะอื่น ๆ ที่คล้ายกัน นักลงทุนมักจะได้รับเงินรายเดือนซึ่งรวมถึงดอกเบี้ยและเงินต้น

05 ข้อผูกพันในการจำนอง

ภาระผูกพันจำนองที่มีหลักประกันหรือ CMO เป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น มันคล้ายกับ CLO ยกเว้นว่ามันสร้างขึ้นจากกลุ่มของการจำนองและไม่ใช่สินเชื่ออื่น ๆ มันยังเป็นที่รู้จักกันในนามการลงทุนจำนองอสังหาริมทรัพย์ท่อ (REMIC)

06 พันธบัตรที่มีหลักประกัน

พันธบัตรที่ได้รับความคุ้มครองเป็นเรื่องปกติในยุโรปมาระยะหนึ่งแล้ว แต่พวกเขายังคงได้รับความนิยมในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าพวกเขาจะมีความคล้ายคลึงบางอย่างกับ CMO แต่พวกเขามีความแตกต่างที่สำคัญซึ่งช่วยลดความเสี่ยงให้กับผู้ถือ: พวกเขาได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มสินทรัพย์แยกต่างหากดังนั้นนักลงทุนจะไม่สูญเสียเงินทั้งหมดหากสถาบันการเงินนั้น ปัญหาพันธบัตรจะหมดตัว

07 Death Bonds

พันธบัตรตายถูกสร้างขึ้นจากนโยบายการประกันชีวิตที่สามารถถ่ายโอนได้ที่รวมเข้าด้วยกันและขายให้กับนักลงทุน วิธีที่เกิดขึ้นคือ บริษัท ซื้อกรมธรรม์ประกันชีวิตของบุคคลเพื่อชำระเงินสดครั้งเดียวบริษัท นั้นมักรู้จักกันในชื่อ บริษัท ประกันชีวิตขายต่อนโยบายให้กับวาณิชธนกิจซึ่งจัดกลุ่มนโยบายหลายอย่างร่วมกันเพื่อขายเป็นพันธบัตร

08 ขยะพันธบัตร

พันธบัตรขยะนั้นคล้ายกับพันธบัตรทั่วไปยกเว้นว่าผู้ออกตราสารมีอันดับเครดิตต่ำ ด้วยเหตุนี้พวกเขามีศักยภาพที่จะจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรปกติให้กับนักลงทุน แต่พวกเขายังมีความเสี่ยงสูง