IRR หรืออัตราผลตอบแทนภายใน

IRR เป็นโปรแกรมพิเศษของตรรกะที่อยู่เบื้องหลังการคำนวณ NPV หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ มันเป็นแนวคิดที่ใช้กันทั่วไปในการวิเคราะห์โครงการและการลงทุนรวมถึงงบประมาณเงินทุน IRR ของโครงการหรือการลงทุนคืออัตราส่วนลดที่ทำให้ NPV เป็นศูนย์

การคำนวณ IRR เป็นวิธีการวิเคราะห์การลงทุนที่ผลตอบแทนที่คาดหวัง (หรือจริง) แตกต่างกันไปในแต่ละปีหรือแต่ละช่วงเวลา ยกเว้นตราสารหนี้ที่ให้อัตราผลตอบแทนคงที่ตลอดชีวิตการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นบรรทัดฐาน วิธีการ IRR เป็นอุปกรณ์ที่จะได้รับอัตราผลตอบแทนรวมเฉลี่ยเดียวจากสถานการณ์ดังกล่าว

หากอัตราคิดลดที่แท้จริง (ซึ่งเป็นต้นทุนทางทฤษฎีของเงินทุนให้กับ บริษัท หรือนักลงทุนที่มีปัญหา) ต่ำกว่า IRR ควรดำเนินโครงการหรือการลงทุน มันเป็นกฎการตัดสินใจที่ใช้เมื่อใช้ IRR เป็นเครื่องมือในการวิเคราะห์เพื่อประเมินโครงการหรือการลงทุน

ตัวอย่างตัวเลขอย่างง่าย

คุณให้เงินกู้ $ 1,000 กับใครบางคน ตามเงื่อนไขของเงินกู้คุณจะได้รับดอกเบี้ย 11% ($ 110) ในตอนท้ายของปีแรกและจ่ายดอกเบี้ย 20% ($ 200) ในตอนท้ายของปีที่สองซึ่งเป็นเวลาที่คุณจะ รับเงินคืน $ 1,000

IRR หรืออัตราผลตอบแทนภายในของคุณสำหรับสินเชื่อนี้จะอยู่ที่ 15.1825%

นี่คือบทพิสูจน์ของผลลัพธ์นั้น:

มูลค่าปัจจุบันของ $ 110 คือ $ 95.50 กำหนดอัตราคิดลดที่ 15.1825%

นั่นคือ $ 110 / 1.151825 = $ 95.50

ในขณะเดียวกันมูลค่าปัจจุบันของ $ 1,200 คือ $ 904.50 เนื่องจากมีอัตราส่วนลดที่ 15.1825%

โดยเฉพาะ $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50

และ $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00

การคำนวณ IRR

HP12c Financial Calculator เป็นเครื่องมือสุดคลาสสิกที่ยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการคำนวณ IRR หรือ Internal Rate of Return นอกจากนี้โปรแกรมสเปรดชีตส่วนใหญ่เช่น Microsoft Excel ยังมีเครื่องมือในการคำนวณอีกด้วย

การใช้งานของ IRR

อัตราผลตอบแทนภายในเป็นตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้เป็นเครื่องมือที่ได้รับเกียรติให้ใช้เวลาในด้านการเงินต่างๆ ยกตัวอย่างเช่นในการวิเคราะห์โครงการมักจะใช้เพื่อกำหนดว่าควรจะดำเนินการโครงการที่กำหนดหรือไม่ อย่างไรก็ตามตามรายละเอียดในส่วนถัดไปการใช้ IRR ในลักษณะที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้านั้นมีข้อ จำกัด ในการนำไปใช้กับตัวเลขที่คาดการณ์ไว้ซึ่งอาจหรือไม่อาจบรรลุผลก็ได้

ในรูปแบบย้อนหลัง IRR ถูกใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพการลงทุนที่แท้จริง กองทุนการลงทุนโดยเฉพาะกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะอ้างว่ามันเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของบันทึกการติดตามของพวกเขา

โดยทั่วไป IRR เป็นตัวชี้วัดที่ใช้กันทั่วไปเพื่อประเมินการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงหรือที่อาจเกิดขึ้นซึ่งผลตอบแทนมีความหลากหลายหรือคาดว่าจะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ในตัวอย่างตัวเลขอย่างง่ายข้างต้นผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 15.18% จากเงินของเขาหรือเธอและควรเปรียบเทียบสิ่งนี้กับโอกาสการลงทุนอื่น ๆ เพื่อตัดสินความต้องการ

ข้อ จำกัด ของการวิเคราะห์ IRR

ผลตอบแทนที่คาดการณ์หรือคาดการณ์อาจไม่เป็นจริงตามที่คาดไว้

โครงการหรือการลงทุนที่มี IRR ที่ต่ำกว่าคาดว่าอาจจะดีกว่าถ้า IRR ที่ต่ำกว่าสามารถได้รับเงินต้นจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นโอกาสที่จะได้รับ 30% จากการลงทุน $ 100,000 นำผลตอบแทนที่แน่นอนมากกว่า 40% จาก $ 1,000

โครงการหรือการลงทุนที่มี IRR ที่ต่ำกว่าคาดว่าอาจจะดีกว่าถ้า IRR ที่ต่ำกว่าสามารถได้รับเป็นระยะเวลานาน ตัวอย่างเช่นการได้รับผลตอบแทน 30% ในระยะเวลาสี่ปีซึ่งเกือบจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าของการลงทุนของคุณอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่าการรับ 40% เพียงหนึ่งปีและมีความไม่แน่นอนสูงสำหรับการลงทุนในอนาคต

IRR โดยรวมของพอร์ตการลงทุนไม่ได้เป็นค่าเฉลี่ยของ IRRs ในแต่ละโครงการความปลอดภัยหรือการลงทุนในนั้น ค่อนข้าง IRR โดยรวมของพอร์ตโฟลิโอที่มีผลตอบแทนเริ่มต้นสูงมักจะสูงกว่า IRR โดยรวมของพอร์ตโฟลิโอที่กำไรส่วนใหญ่มาในภายหลังแม้ว่าหลังจะมีกำไรรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นผู้จัดการกองทุนภาคเอกชนมักจะพยายามสร้าง IRR ที่สูงขึ้นในพอร์ตการลงทุนโดยการเอาชนะการลงทุนที่ได้รับก่อนในขณะที่ทำให้สูญเสียการลงทุนอีกต่อไป

หรือเป็นที่รู้จักอีกอย่างว่า -อัตราผลตอบแทนภายใน, อัตรากีดขวาง, อัตราผลตอบแทนรวม, ดอกเบี้ยทบต้น