เรียนรู้เกี่ยวกับการใช้ข้อมูลภายในและผลกระทบ

การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในเป็นหัวข้อที่สร้างข่าวมากมายในอดีต ชื่อแรกที่คุณอาจนึกถึง (ในบรรดาผู้บริหารและนักธุรกิจที่ถูกกล่าวหาและ / หรือถูกตัดสิน) คือกูรูด้านการออกแบบบ้านมาร์ธาสจ๊วตซึ่งใช้เวลาอยู่ข้างหลังบาร์เพื่อการค้าภายใน

หากคุณไม่คุ้นเคยกับโลกนี้การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในเป็นการซื้อขายหลักทรัพย์ (ซื้อหรือขายหุ้น) ตามข้อมูลสำคัญที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณชน มันเป็นสิ่งต้องห้ามโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เพราะมันไม่ยุติธรรมและจะทำลายตลาดหลักทรัพย์โดยการทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุน

สิ่งที่ก่อให้เกิดการภายใน

บุคคลภายใน บริษัท คือบุคคลที่เข้าถึงข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับ บริษัท ที่อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของนักลงทุนซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นหรือการประเมินของ บริษัท ข้อมูลสำคัญนี้มักถูกอธิบายว่าเป็นข้อมูลที่สำคัญ

ผู้บริหารของ บริษัท และผู้จัดการทั่วไปมีข้อมูลที่สำคัญ ตัวอย่างเช่นรองประธานฝ่ายขายรู้ว่า บริษัท มียอดขายเท่าใดและจะเป็นไปตามประมาณการรายได้ที่ บริษัท มอบให้กับนักลงทุนหรือไม่ คนอื่น ๆ ใน บริษัท มีข้อมูลที่สำคัญเช่นนักบัญชีที่จัดทำสเปรดชีทพยากรณ์การขาย ผู้ช่วยฝ่ายบริหารของ บริษัท ยังมีข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญเพราะเขาหรือเธอเตรียมการแถลงข่าวและมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับผลประกอบการรายได้

คนวงในอื่น ๆ รวมถึงนักวิเคราะห์ทางการเงิน พนักงานขายชั้นนำ; บุคคลในฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์และ / หรือประชาสัมพันธ์ที่จัดทำประกาศสาธารณะ บุคคลสำคัญในการวิจัยและพัฒนา (ถ้า บริษัท กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่อาจเป็นผู้ขายรายใหญ่); โบรกเกอร์; นายธนาคารและนักกฎหมาย ดังที่คุณเห็นศักยภาพในการซื้อขายภายในนั้นกว้างซึ่งเป็นเหตุผลที่องค์กรการค้าสาธารณะมีขั้นตอนที่ชัดเจนในการแจ้งให้บุคคลเหล่านั้นเห็นว่าเป็นคนวงในและอธิบายกฎข้อ จำกัด และบทลงโทษที่อาจเกิดขึ้นกับพวกเขา

วงในชั่วคราว

นั่นหมายความว่าคุณไม่ได้เป็นคนวงในเว้นแต่ว่าคุณอยู่ในทีมผู้บริหารของ บริษัท ทีมงานด้านการเงินหรือการพัฒนาหรือมีคนจ้างให้จัดการกับข้อมูลที่สำคัญ? คำว่า "ไม่"

ก.ล.ต. รวมถึงคำจำกัดความของบุคคลภายในที่มีการเข้าถึงข้อมูลชั่วคราว "สร้างสรรค์" หรือ "สร้างสรรค์" หากประธาน บริษัท บอกคุณว่าความหวังที่ดีที่สุดของ บริษัท ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์จะไม่ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบตอนนี้คุณก็เป็นคนวงในมากเท่ากับเขา การค้าขายบนพื้นฐานของความรู้นั้นผิดกฎหมายก่อนที่มันจะกลายเป็นความรู้สาธารณะ

การทำเช่นนี้เป็นการกระทำที่ผิดกฎหมายเพราะคุณได้กลายเป็น "คนวงในชั่วคราว" สิ่งนี้ยังคงเป็นจริงไม่ว่าข้อมูลจะถูกส่งไปกี่ครั้งก็ตาม ถ้าประธานาธิบดีบอกช่างตัดผมของเขาใครจะบอกคนเลี้ยงของเขาใครจะบอกหมอของเขาใครจะบอกคุณนั่นหมายความว่าช่างตัดผมคนเลี้ยงหมอและคุณล้วนเป็น "คนวงในชั่วคราว"

ใครก็ตามที่มีข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญจะถูกห้ามไม่ให้ทำการซื้อขายบนพื้นฐานของความรู้นั้นจนกว่าข้อมูลนั้นจะเปิดเผยต่อสาธารณชนทั่วไป ศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกาวินิจฉัยว่าเรื่องนี้ใช้ได้กับบางคนที่ไม่มีความผูกพันกับ บริษัท การครอบครองข้อมูลสำคัญทำให้คุณเป็นคนวงในแม้ว่าคุณจะไม่ได้ขโมยข้อมูลก็ตาม

บทลงโทษสำหรับการละเมิดกฎการใช้ข้อมูลภายใน

มาตรา 10 (b) และ 14 (e) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477 ให้อำนาจแก่สำนักงาน ก.ล.ต. ในการค้นหาคำสั่งศาลที่กำหนดให้ผู้ฝ่าฝืนคืนกำไรการซื้อขาย ก.ล.ต. สามารถขอให้ศาลกำหนดโทษสูงสุดถึงสามเท่าของกำไรที่ผู้กระทำความผิดจะได้รับจากการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน นอกเหนือจากบทลงโทษทางการเงินแล้วยังมีบทลงโทษทางอาญาเช่นเดียวกับกรณีของ Martha Stewart

ปกป้อง บริษัท ของคุณ

แจ้งตำรวจภายในของคุณด้วยตัวคุณเองไม่อนุญาตให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน จงขยันไม่แบ่งปันข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญกับใครก็ตามที่ไม่ใช่คนวงในและต้องแน่ใจว่าคนในนั้นทุกคนเข้าใจถึงความรับผิดชอบในสถานที่นี้กับพวกเขาและสถานการณ์ที่พวกเขาอาจกลายเป็น "คนวงในชั่วคราว" เป็นไปเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของ บริษัท ของคุณเพื่อป้องกันการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน แม้ว่าในที่สุด บริษัท และพนักงานทุกคนจะได้รับการเคลียร์จากสำนักงาน ก.ล.ต. ว่ามีการกระทำผิดกฎหมาย แต่การสอบสวนนั้นอาจส่งผลเสียต่อ บริษัท ในสายตาของสาธารณชนและผู้มีส่วนได้เสีย